Милль является сторонником теории фонда заработной платы.

Он считал, что формируется этот фонд за счет авансированной доли капитала, предназначенная для покупки «труда», поэтому средняя заработная плата зависит только от размеров этой доли и количества занятых. Низкий уровень заработной платы обусловлено быстрым ростом рабочего населения и постоянством фонда. Увеличение фонда заработной платы он связывает с действием объективных факторов, из них главными являются рост капитала и прибыли, как основы развития производства, а не потребление.