Физиократи дали довольно глубокое, по тем временам, определение капитала.

В отличие от меркантилистов физиократы рассматривают капитал в овеществленного форме. Капитал в Кене - не деньги, а те средства производства, которые можно приобрести за деньги. Кене впервые; разграничивает составные части капитала: ежегодные расходы (семена, и средства существования рабочих), или «ежегодные авансы», и расходы на несколько лет (сельскохозяйственный инвентарь, скот) - «первоначальные авансы». Это разграничение он узалежнюе от способа перенесения стоимости на готовый продукт разными частями капитала. В издержки производства «ежегодные авансы» входят полностью, а «первобытные авансы» - частично. Тем самым Кене закладывает основы теоретической разработки основного и оборотного капитала.