Венчурний капітал може бути використаний для фінансування старту, початкового розвитку, розширення або реструктуризації компанії.

Найбільшої підтримки потребують новостворені компанії, тому фінансування ранньої стадії є найбільш важливим.

Практично у всіх країнах приплив приватного капіталу в компанії цього типу є недостатнім. Зарубіжна венчурна індустрія в цілому, за винятком США, має відносно низький рівень інвестицій в компанії, що знаходяться на стадіях «посіву», старту або початкового розвитку. Але, якщо компанії не отримають хорошої підтримки на старті, життєздатність інвестицій на пізніх стадіях знижується. В той же час, небажання приватного сектора вкладати кошти в новий бізнес зрозуміло – воно пов'язане з отриманням прибутків нижче середнього рівня. Проте дослідження показують, що прибутки на цьому етапі починають зростати, у міру того як накопичується досвід і венчурна індустрія досягає «критичної маси». У цьому відношенні держава, що надає венчурний капітал новоствореним компаніям на ранніх стадіях інвестиційного циклу, може зіграти роль каталізатора.

Як показує практика, найбільш ефективними для підтримки компаній на ранньому етапі розвитку виявляються такі види венчурних програм:

■ державні прямі інвестиції;

■ пільги, що надаються інвесторам у малий і середній бізнес на ранніх етапах розвитку;

■ забезпечення акціонерного капіталу венчурних фондів, що вкладають кошти у ці компанії;

■ підтримка деяких витрат фондів ранніх стадій, таких як витрати на експертизу або поточні витрати, що допоможе збільшити дохід від портфельних інвестицій.

Зазначимо, що на відміну від указаних програм, програми, які пропонують боргове фінансування або гарантії кредиту, хоч і можуть бути частково корисні новим компаніям, але все ж таки не дуже їм підходять внаслідок того, що більшість новостворених компаній мають у своєму розпорядженні обмежений капітал і їм важко обслуговувати борги.

Участь держави у венчурному бізнесі в описаних вище формах продовжує залишатися стійким явищем в індустріально розвинених країнах.